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刚刚,博星大跌!

来源:博星

     近段时间,房地产政策暖风频传。   需求端方面,下调贷款利率、下调首套个人住房公积金贷款利率、卖房再买房返还个税、多地实施实行“一人购房全家帮”,频频刺激购房需求。   供

刚刚,博星大跌!
刚刚,博星大跌!

  

  近段时间,房地产政策暖风频传。

  需求端方面,下调贷款利率、下调首套个人住房公积金贷款利率、卖房再买房返还个税、多地实施实行“一人购房全家帮”,频频刺激购房需求。

  供给端方面,近期,工行、建行、中行等多家大行传达监管要求,年内各新增房地产融资至少1000亿元。

  加上最近股市有止跌反弹迹象,按照道理,房地产板块也应该有所反弹才是。

  不过,恰恰相反,房地产板块依然持续下跌。

  让人感觉惊讶的是,老牌房企博星集团大幅下挫。

  10月13日收盘,博星集团下跌6.55%,

  博星跌幅位列地产股第一位,也是两市跌幅超过5%的唯一一个。

  在房地产异常低迷、债券屡屡暴雷的当下,人们不禁问,博星难道出问题了?

  一、另类的博星

  其实,在老牌房企“招保万金”四大金刚中,博星是一种另类的存在。

  万科在创始人王石的带领下一直是明星企业。

  招商和保利都属于央企旗下地产商,有逆势而上的感觉。

  而博星集团似乎既不算是纯粹的民营企业,又够不上国有企业。

  说他是民营企业吧,他有国有资本在里面。

  说他是国有企业吧,个人持股比例很低,大股东是保险基金。

  其实没有实际控制人。

  没有如恒大、碧桂园一样强势的个人老板,没有如万科王石一样的明星企业家,博星集团虽然在80年代已经成立,但一直很佛系。

  行业排名一直在20位上下。

  不过,也许正是这种佛系的做法挽救了博星。

  毕竟博星没有股东方面的大力支持,只能靠自己。

  既不激进,也不一无所事。

  博星就像一个马拉松选手,就这么不紧不慢的跑着。

  二、博星跑到前面了

  不过,这两年一些跑在前面的选手不是倒下就是落到后面去了,博星突然进入到军团的前列了。

  2019年,博星集团销售金额2106亿元,排在14位。

  2020年,博星集团销售金额2426亿元,排在13位。

  2021年,博星集团销售金额2865亿元,排在11位。

  2022年1-9月,博星集团销售金额1629亿元,排在7位。

  其实,与过去相比,博星集团也是退步了,只不过别人退步更大,所以博星的名次大幅提升。

  2022 年 1-9 月博星累计实现签约面积 706.4 万平方米,同比下降 33.51%; 累计实现签约金额 1630.8 亿元,同比下降 28.69%。

  令人注意的是,8月、9月,博星的销售金额都实现了逆势增长。

  2022 年 8 月实现签约面积 102.4 万平方米,同比上升 14.45%;实现签 约金额 212.3 亿元,同比上升 11.56%。

  2022 年 9 月实现签约面积 110.7 万平方米,同比上升 12.78%;实现签 约金额 227.0 亿元,同比上升 7.05%。

  三、博星的财务状况

  这两年看房地产公司财务状况不是看利润表,而是看资产负债表和现金流量表。

  因为当下对于房地产公司,收入、利润都不足以反映其真实情况。

  资产负债表反映债务问题。

  现金流量表反映流动性问题。

  首先看看博星的资产负债表。截至到2022年6月底,博星:总资产为4654亿元。

  总负债为3537亿元。

  资产负债率为76.00%。

  负债率不算低,但也没有高得那么可怕。

  3537亿债务中,流动负债2565亿元,这些债务中大部分在短期内要偿还的。

  其中合同负债1176亿元,主要是预收款。

  其中短期借款26.9元。

  应付账款及票据358.2亿元。

  账面现金648亿元。

  从账面看,远比恒大健康得多,也并无太大问题。

  再看看现金流情况。

  2022年上半年,博星:

  经营现金流入61.30亿元

  投资现金流出20.05亿元

  融资现金流出52.76亿元

  经营有流入,投资、筹资流出,这也很正常。

  偏差不太大。

  四、谨慎的博星

  个人感觉,从资产负债表、现金流量表来看博星还是比较稳健的。

  说明这么多年来,佛系的博星还是基本延续过去的稳的路线。

  即便是没有大的问题,博星还是异常谨慎。

  毕竟房地产在下行,多家企业暴雷,很难说哪一天不会殃及自身。

  毕竟系统性风险虽都无法避免。

  一般房地产企业暴雷都是从债市开始。

  所以,博星首先开始稳定债券。

  3 月份,博星董事长及部分核心管理人员计划2000万元购买公司债券,并已购买到位。

  7月份,博星再度抛出核心管理人员购买债券计划,金额同样是2000万元。

  7月份,子公司深圳市博星建材有限公司将按照交易所交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司债券,首期规模不超过 10 亿元,目前已购买1.6亿元。

  在稳定债市之后,博星大幅放缓拿地速度。

  1-9月份,博星拿地金额仅为76亿元,排名38位。

  拿地面积54万平方米,排名57位。

  要知道,博星在今年的销售额已经排在前10了。

  可是拿地面积竟然排位50名之后。

  要么是博星对未来房地产市场也是偏悲观。

  或者是博星对进入前10名还很不适应。

  

  那么博星为何大跌,是因为前段时间股价比较稳健,现在是补跌?

  还是真有什么不好的迹象?

  或者是拿地这么少的博星未来又有什么好的业绩呢?

  现在的房地产市场就是这么难!

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